[赣锋锂业毛利率]赣锋锂业上周发布预计前三季度净利润143亿元

总市值超1500亿元的锂矿龙头赣锋锂业上周五晚间发布公告称,预计前三季度净利润143亿元-153亿元,同比增长478.29%-518.73%。

Q2净利润37.28亿元,第三季度净利润70.46亿元-80.46亿元。以此计算,预计Q3净利润环比增长89%-116%,单季净利润将再次创历史新高。

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截至10月14日收盘,共有17家机构对2022年度半年内业绩进行了预测,其中预计平均归属于母亲的净利润为165.19亿元。公告发布后,实际三季报最高预测值为153亿元,占机构平均预测值的92.62%,明显高于3/4。

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谈及其业绩增长的原因,公告中表示,报告期内,随着新能源产业的快速发展,锂盐产品的市场需求持续增长,锂盐产品价格保持高位运行。公司锂盐产品销量和销售均价同比增长,公司锂电池板块新项目陆续投产,产能逐步释放,公司经营业绩同比大幅增长。

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随着碳酸锂的快速发展,碳酸锂的需求持续高速增长。华泰证券李斌等在10月14日的研究报告中预计,22-25年碳酸锂需求CAGR约为31.5%。25年后,随着固态电池技术的逐渐成熟,预计碳酸锂的需求将继续增长。

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此外,最近碳酸锂价格如火如荼,超过52万元/吨。长期以来,与年初28万元/吨的价格相比,碳酸锂目前的价格涨幅超过80%。信达证券预计,2022年锂资源仍将供不应求,锂价将维持在现价上方。2025年前,锂资源将出现较强的供给约束,与汽车储能等领域的需求产生共振,锂价将维持高位运行。

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产能方面,主要通过基础锂厂新余赣锋宁都赣锋和2022年新收购的河北赣锋经营锂盐加工业务。原料来自包销和自有锂矿供应。预计到22年底,李斌将拥有碳酸锂3.1万吨氢氧化锂9.1万吨的有效产能,合计12.2万吨。到25年,公司将形成14.1万吨碳酸锂16.6万吨氢氧化锂的有效产能,合计30.7万吨。

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同时,作为锂资源龙头,公司加快电池业务布局,上半年实现营收18.2亿元,同比增长147%。公司2017年建成第一代固态中试生产线,2021年率先实现固态产业化。首批搭载赣锋的东风E70电动车交付。

公司相关人士对此回应称:“这是最快的情况。4GWh磷酸亚铁锂可能年底出,明年上半年可能固态出。”

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根据盈利预测和估值测算,兴业证券余晓丽在9月30日的研报中预计,公司2022年净利润将达到170.7亿元,同比增长226%,2023年净利润同比增速将骤降至13.9%。

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