三是抵押品流动性差波动性大,容易加剧坏账(为什么通货紧缩会加大银行坏账风险)

最近比特币以太坊的价格持续下跌,不断创下过去一年的价格低点。整个加密市场受到波及,DeFi也很难独善其身。数据显示,链上锁库总量从5月初的1635亿美元跌至目前的818亿美元。

无论如何,血淋淋的教训也让DeFi协议们清醒过来:选择多个预言机作为报价来源,可以更有效地避免单点故障。

报销手续是DeFi借贷合同前期需要设计的重要内容。例如,清算时,你会选择将抵押品进行场外拍卖,或者直接扔出市场。如果你选择市场,你应该选择DEX还是CEX,或者哪个平台。

三是抵押品流动性差波动性大,容易加剧坏账。当然,要注意清算速度不仅是产品本身的设计,还可能直接关系到抵押品的“质量”。例如,一些山寨货币波动性较大,动辄下跌20%,流动性不佳,在市场单边下跌行情中,其清算难度更大,即使是埃特尔坊的利息资产,这段时间也面临着挤兑,导致严重折价。目前,Curve上的stETH和ETH的兑换比例目前为1:0.9368。

即使有一定的准备和预案,借贷协议也不一定能减少或避免清算。清算本是DeFi贷款的常规操作,龙头项目也不例外。

目前DeFi贷款中最主要的形式是超额抵押,借款人要想获得100美元的DAI,需要投入150美元的ETH或其他加密货币作为抵押,但也有一些产品为了提高资金效率而尝试了超额抵押贷款。即所谓的“信用贷款”或“信用结合担保”。

除了Maple之外,其他平台TureFi的客户确实有三箭资本。数据显示,今年5月21日,三箭将从TureFi贷款200万美元,预计8月偿还。但考虑到目前三箭面临的困局,这笔贷款最终可能会变成坏账。

这样的主要服务机构的“信用贷款”在一定程度上避免了不良贷款的发生,弥补了DeFi借贷市场的短板。但随着行情下跌,DeFi市场清除了杠杆,机构用户纷纷被清算,其偿付能力受到质疑,最终协议资金流动性枯竭,可能会被层层踩踏。总体而言,在信用体系不完善的条件下,“信用贷款”相对先行,尚未做好面相市场大规模推广的准备。

此外,随着行情下跌,DEX中的无常损失也将扩大,LP赚取的手续费可能无法弥补损失,这将进一步降低流动性提供的积极性。

三是抵押品流动性差波动性大,容易加剧坏账(为什么通货紧缩会加大银行坏账风险) 热门话题

“在此期间运行的高速缓存不符合经常性损失保护的条件,协议中剩余的用户有权继续获得收益,并在经常性损失保护被重新激活时获得完全保护的价值。”Bancor方面说。

每次极端行情都是对DeFi协议的一次大试验。

在极端行情的考验下,脱中心化治理也成为一大议题,出现了关于“程序正义”和“结果正义”的讨论点击《Solend闹剧背后的“DeFi道德悖论》阅读。在这一点上,DeFi协议的领导们已经给出了答案:既然崇尚“Cord is Law”,就按照规则办事,该清算的就清算,所有的治理都是按照流程进行的,在紧急情况下也为投票腾出了足够的时间。


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