[11月3日美联储议息]停止加息还为时过早,美联储主席向市场泼了一盆冷水

美国联邦储备系统理事会预计北京时间11月3日凌晨以75个基点将利率提高到3,75%-4,00%区间,未来加息幅度将放缓至50BP,甚至25BP,但利率峰值将进一步提高。

此次美联储主席鲍威尔在新闻发布会上向市场泼了一盆冷水,考虑停止加息还为时过早,紧缩政策尚未结束。预计,短期利率水平将高于9月份的预期。美洲三大股全线下跌,纳斯达克下跌3,36%,五大科技巨头PAM下跌3%-5%

更快更高更久

过去两周,开始“美联储暂停”交易的美股一度出现“熊市市长/市场反弹”,道琼斯指数上涨了美国股价,10月份上涨了近14%。

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但是反弹被鲍威尔的鹰派表现消灭了。11月FOMC会议声明中提到“将考虑累积的收紧影响和政策延迟效应”,但在随后的发布会上,鲍威尔强硬地表示:“停止加息还为时过早”,“下个月可能会减缓加息速度”。

高盛最近预测,12月份仍将上调50BP,明年2月3月份将分别上调25BP。这意味着3月第一次上调幅度可能会进一步放宽,但如果持续时间更长,利率水平会更高。(威廉莎士比亚高盛高盛高盛高盛高盛高盛)

国泰君安海外战略分析师戴青强调鲍威尔仍然要采取加息中立立场,在一段时间内采取限制性政策,强调做得太多,而不是做得太少,历史警告警告政策不要太早。这表明,他不害怕这段时间过度紧缩造成的经济衰退危险。今后即使推迟利率上调,结束利率水平也会比预想的高。

该机构还提到,自今年9月的义利会议以来,最终利率将高于预期。当时美联储官员预测的利率峰值为4,6%,目前市场预计,明年6月左右利率将超过5%。

美国股票灰土涨幅,亚太股票市长/市场压力

据统计,11月和12月是一年中美股最好的季节。历史上,中值收益率都是2,1%,胜率自1985年以来达到了71%。除了历史规律外,美国企业的回购行为今后可能会加速。这也有助于促进美国股票反弹。

但是,利率上升带来的“杀人价值”和顺差停滞仍然是双重压力。瑞银表示,美股不具备持续上涨的门槛,标准指数从10月中旬的最低点开始上涨了9%,但投资者对这一波动要谨慎。“我们预计全球股票明年每股收益将下降3%,市长/市场共识将增长5%。”

事实上,虽然这次整个美洲财报仍然过了关,但受到强美元高成本威胁的科技巨头第三季度报纸已经可以用“悲惨”字概括——以FAAMG为代表的科技公司业绩一致爆发。Meta净利润同比暴跌52%,微软收入增长率降至5年最低,Google净利润增长率降至2013年最低水平。

资金暂时从中国股票债券市场流出

和其他亚太市场一样,中国内地市场也面临一定的资本外流压力,目前一年的未债收益率接近4,8%,同期中国国债收益率为1,706%,国内美元存款利率也在4% ~ 5%左右,次债压力将持续一段时间。

截至11月3日,截至今年,北向资金净流出超过a股110亿韩元,去年净流入4300多亿韩元。外国投资者在中国的固定收益资产持有量连续8个月下降,8月减少314亿韩元后,9月外国持有的中国债券减少了647亿韩元。

但是欧洲大型资产管理机构虎宝亚太股票负责人克莱夫说,亚太股市的估值已经很低了。特别是与美国股票相比,中国市场的评价非常便宜。“国际投资者仍然比港股等市场有更多的a股机会。”

汇率也受到压力。11月3日为17336040,美元/海外人民币7,3503,为应对未来的强势美元,预计今年新兴市场货币将比强势的人民币贬值。

但是,据报道,第一财经最近也不愿意更大规模地攻克人民币,野村外汇战略家克雷格赞说:“对美元/人民币持续上涨的信心下降,11月末保持75的目标,暂时不会进一步贬低人民币预测。”这主要是因为全世界各国央行都开始了

最近,中国监管部门相继发声,10月24日央行外汇局表示,将维护股市债市和房地产市场的健康发展。银保监会强调,在实体经济创新发展平稳变化的背景下,资本市场具有长期投资价值,保持稳定运行的良好基础不会改变。11月2日,央行行长李刚也强调,中国经济潜在增长率将保持在合理区间,中国将坚持实施稳健的货币政策,加大对实体经济的支持力度,人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本。

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